每日解盘：A股大指数集体调整，疫苗股重挫，银行、保险逆市大涨-2月11日

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市场概况

 

A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.66%，收报3462.95点，本周涨3.02%；深证成指下跌1.55%，收报13224.38点，本周下跌0.78%；创业板指下跌2.84%，收报2746.38点，本周累计跌幅5.59%。市场成交额继续温和放大，今日沪深两市合计成交达9915亿元，行业板块呈现普跌态势。今日北向资金全天净买入10.05亿元，本周累计净买入107.44亿元，但沪、深股通分化严重。本周沪股通累计净买入173.5亿元，为连续6日净买入；深股通则净卖出66.09亿元，连续8日净卖出。

 

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盘面观察

 

指数上来看，A股大指数午后持续震荡下行，创业板指重挫，刷新近期新低并失守2800点整数关口。板块上来看，金融地产等权重板块逆市走强，保险大涨。新冠肺炎检测概念股重挫；发电设备、医疗保健、汽车板块跌幅居前；煤炭开采、数字货币、锂矿等板块活跃。今日沪深两市仅一成左右股票上涨，近60个股涨停，但下跌个股超过4000只，表现较差。

 

行业上来看，煤炭、银行、建筑材料等上涨，医药生物、电力设备、美容护理跌幅居前。

 

概念主题方面，保险、数字货币、煤炭开采板块领涨，新冠肺炎检测、体外诊断、疫苗板块跌幅居前。

 

 

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热点行业-煤炭

 

今日，煤炭行业上涨1.3%。国泰君安：开年至今煤价持续上涨，这波煤价的上涨基础在于港口煤价跌幅过快与坑口煤价倒挂，贸易商向港口拉煤积极性下降、港口库存持续偏低；情绪催化在于印尼宣布限制煤炭出口开启；直接推动在于强用电量增长以及电厂补库带来的需求超预期，随着经济稳增长的政策推动，需求将更加强劲，对煤炭价格形成有效支撑。

2月9日发改委、能源局联合召开会议，强调煤企要抓紧恢复正常生产供应，严格落实保供稳价政策要求，规范价格行为，并促进煤炭价格稳定运行在合理区间。我们认为煤价上涨或将暂缓，但无短期快速下跌的风险，主因：1）冷春及经济稳增长将带来用煤用电需求提升；2）印尼基准煤价2月上调至188.4美元/吨，换算为国内(Q5500)到港成本价已超过1237元/吨，高于国内煤价，进口煤供给无增量；3）采暖季后，以违规增产、高成本、临时核增为代表的保供产能将陆续退出。

 

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操作策略

 

昨夜美国劳工部公布数据显示通胀爆表，美联储加息预期再度增强，引起美股大幅调整。但国内1月信贷和社融数据强劲开局，稳增长政策持续加码，宽松货币和积极财政政策进一步加强。受此影响，地产、金融等相关板块活跃，但机构偏爱甚至重仓的板块出现较大分歧。其中，“宁指数”、生物医药等板块的大幅调整，反映机构资金调仓态度坚决，后期市场风格或将重构。目前A股市场系统性风险概率较低，考虑到后期稳增长政策的持续发力，A股市场基本面韧性依然很强。

 

相比外围主流市场，目前A股、港股市场依然具备较强的估值优势。适当关注近期调整较大，但行业发展方向较为明确的生物医药、新能源、核心科技等景气成长赛道。尤其是业绩增速与估值匹配度较高的优质标的，近期的非理性下跌，也会出现不错的投资机会，特别是在两会之前的这个较为不错的投资时点。

 

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